我國下半年的電解鋁將受到政策行動影響,產(chǎn)能將進一步下降,同時,電解鋁市場供應(yīng)的缺口也將顯現(xiàn).

    據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),截止到今年5月,國內(nèi)電解鋁總產(chǎn)能4343萬噸,在產(chǎn)產(chǎn)能3809萬噸,產(chǎn)能開工率87.7%.上半年供給政策頻出,最明顯的效果是對新建產(chǎn)能造成了一定的約束,但對在產(chǎn)違規(guī)產(chǎn)能處理的力度相對就稍差一些.從接近年中的一系列細化措施看,高層對供給改革的信心一直存在,政策實施也有了實質(zhì)的推進,對下半年來說無論從政策的節(jié)點來看還是政策出臺后給予的運作時間已不多,相信下半年違規(guī)產(chǎn)能出清的步伐會加快.根據(jù)鋁融網(wǎng)整理統(tǒng)計,上年年全國電解鋁增復(fù)產(chǎn)能釋放較多,為302萬噸,這里面大部分為合規(guī)產(chǎn)能,而減產(chǎn)產(chǎn)能僅有58.5萬噸,大部分為受供給政策施壓近期減產(chǎn).

    據(jù)鋁融網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,前5月中國累計生產(chǎn)電解鋁1520.5萬噸,同比增加22.0%,去年同期累計量為1241.4萬噸.上半年5月單月產(chǎn)量317.3萬噸再次突破歷史新高.從環(huán)保角度看由于大氣污染防治對鋁產(chǎn)業(yè)影響主要體現(xiàn)在上游和下游,電解鋁企業(yè)環(huán)保設(shè)備相對成熟受影響相對較小.上半年供給政策執(zhí)行并不嚴格,隨著產(chǎn)能被約束,下半年電解鋁產(chǎn)量增速可能相對放緩.

    自2016年末開始,預(yù)焙陽極市場已經(jīng)開始出現(xiàn)相應(yīng)的供需緊張.一方面是電解鋁新增產(chǎn)能釋放,企業(yè)繼續(xù)推進復(fù)產(chǎn),對預(yù)焙陽極需求仍在增長,另一方面是預(yù)焙陽極生產(chǎn)受到環(huán)保政策的限產(chǎn),產(chǎn)能利用率低迷,產(chǎn)量不增反降.進入2017年后,各地開展空氣質(zhì)量專項督查,對預(yù)焙陽極生產(chǎn)能持續(xù)壓制.各鋁廠的庫存在較低水平,市場中接貨意愿隨強勁,但供應(yīng)和生產(chǎn)方面還是不能滿足其下游需求,價格在年內(nèi)持續(xù)攀升,去年至今已漲1280元,折算電解鋁成本大概在640元.綜合以上可以看出,上半年電解鋁成本經(jīng)歷了一個下降再反彈的過程,總體與去年末相差不大.

    綜上所述,鋁行業(yè)正處在供給側(cè)改革的風口浪尖,鋁市受政策激勵的痕跡十分明顯.下半年鋁市的風險依然來自于政策的不確定性,以及政策的落實情況.不過通過對改革政策的梳理,鋁融網(wǎng)認為,中央對電解鋁行業(yè)的改革步伐逐漸清晰起來,并且是以自有節(jié)奏按部就班的進行,在合規(guī)產(chǎn)能和違規(guī)產(chǎn)能中一增一去平穩(wěn)過渡,以不給市場造成劇烈影響為前提.所以下半年鋁市節(jié)奏仍是由政策把控,最終實現(xiàn)產(chǎn)能的有效壓縮.因此,我國下半年的電解鋁將受到政策行動影響,產(chǎn)能將進一步下降,同時,電解鋁市場供應(yīng)的缺口也將顯現(xiàn).