鋅:10月17日滬鋅整體弱勢走低,夜盤繼續(xù)下跌至60均線后有企穩(wěn)跡象,LME現(xiàn)貨高升水回落至34美元/噸,滬倫比走高,進口窗口接近打開.國內(nèi)現(xiàn)貨價格回落170元/噸至26320元/噸.

    現(xiàn)貨方面,據(jù)SMM,上海下游在鋅價高位持續(xù)僵局下終于迎來調(diào)整,逢低采購意愿提高;廣東下游入市接貨者較少,按需采購為主,拿貨意愿維持昨日水平,市場成交貨量持平于昨日;天津下游入市詢價,因環(huán)保因素,消費走軟,維持按需采購,市場成交貨量稍好于昨日.

    庫存方面,國外市場重新回落,國內(nèi)倉單小幅減少.110月17日LME鋅庫存減50噸至271850噸,上期所鋅減少24噸至25434噸.

    上期所發(fā)布消息稱,自2017年10月18日交易(即10月17日晚夜盤)起,鋅ZN1712合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為15元/手.自2017年10月18日起,非期貨公司會員、客戶在鋅ZN1712合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量為2000手.實際控制關(guān)系賬戶組日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量按照單個客戶執(zhí)行.

    策略建議:礦山產(chǎn)量依舊受限,全國加工費低位,預(yù)計后期冶煉產(chǎn)量受限.低庫存依然支持鋅價,十九大期間對下游需求的擔(dān)憂以及交易所限制投機的消息施壓鋅價,十九大后需求有企穩(wěn)回升態(tài)勢,樂觀者可在企穩(wěn)后考慮逢低布局多單.

    鋁:10月16日,滬鋁整體弱勢走低,夜盤同樣回落至接近60日均線后回升震蕩,長江現(xiàn)貨均價下跌200元至16060元/噸.現(xiàn)貨方面據(jù)SMM,下游企業(yè)逢低加大采購力度,中間商主要為下游接貨,整體成交較昨日回暖.

    國內(nèi)交易所倉單有所回落,LME庫存繼續(xù)下降.10月17日LME鋁庫存減6725噸至1212225噸,上期所鋁減少271噸至575785噸.據(jù)我的有色,11地鋁錠庫存較上周四增加4.3萬噸至170.6萬噸.

    上游供給端,力拓鋁土礦生產(chǎn)指導(dǎo)量從早前的預(yù)測值4800萬噸-5000萬噸,提高至5000萬-5,100萬噸.采暖季氧化鋁減產(chǎn)量大于電解鋁,支持價格繼續(xù)走高,SMM預(yù)計雖然存在鋁價利潤壓縮影響氧化鋁價格上漲的可能,但氧化鋁的短缺與采購的持續(xù)性將支撐氧化鋁的上漲,預(yù)計10月份氧化鋁價格目標(biāo)4000元/噸.

    策略建議:去違規(guī)產(chǎn)能逐漸落實,冬季取暖季將提高電解鋁成本降低電解鋁產(chǎn)量,因而去產(chǎn)能效果或逐漸顯現(xiàn).十九大期間對下游需求的擔(dān)憂以及庫存持續(xù)走高或施壓鋁價,但高成本也同樣制約鋁價下跌空間,16000元/噸附近或有所支撐,樂觀者可在企穩(wěn)后考慮逢低布局多單.