據電纜網監測數據顯示：2月國內鋁價市場呈現震蕩下跌走勢，以長江現貨市場為代表，月初A00鋁均價為13280元/噸，月末下跌至12980元/噸，下跌300元/噸，下跌幅度為2.26%。本月鋁市場人氣較為清淡，成交狀況一般。

　　宏觀經濟：一、月初恰逢中國春節長假，市場休市，至2月7日市場開始恢復交易。春節假期間，中美制造業數據表現令人詫異，引發投資者對美國經濟復蘇前景的憂慮，對鋁價構成一定的壓力，外盤倫鋁整體處于弱勢震蕩格局，受此影響，長江現鋁在春節后第一個交易日便出現小幅回落走勢。二、月中，市場交易逐漸步入正軌，下游加工企業開始陸續復工，但并未全力開工，金屬需求依然呈現疲弱狀態，限制鋁價上行動能。國內外宏觀經濟數據表現各異，美國非農就業數據遠不及預期，重燃市場擔憂情緒，雖中國1月份貿易進出口數據表現良好，但遠不及美國欠佳的數據對金屬的利空影響，月中鋁價仍處于弱勢震蕩格局。三、月末國內外宏觀面延續偏緊狀態，對金屬的利好支撐極為有限，中國以及歐洲各國PMI數據差強人意，鋁價上行動能不足，加上下游需求遲遲未能有效釋放，加重鋁價上行壓力，月末鋁價繼續維持弱勢運行。

　　庫存方面：本月倫敦期貨交易所鋁庫存呈現小幅下滑趨勢，但目前LME鋁庫存仍處于高位，鋁市供應過剩格局依然明顯，對鋁價上行形成一定的壓力，本月外盤倫鋁總體維持偏弱走勢，從而拖累國內現鋁走勢亦表現欠佳；而本月上海期貨交易所鋁庫存呈現上漲走勢，壓制現鋁價格走勢，以長江市場為例，本月長江現貨鋁價整體維持弱勢震蕩格局。

　　市況分析：中國原鋁產量一直居高不下，元宵節后，下游鋁加工企業紛紛開始復工，但下游需求仍未有明顯改善，凸顯供應過剩對金屬的壓力，短期鋁價上行動能不足，呈現震蕩偏弱走勢。據調查統計，江蘇地區下游加工企業開工率在55%-65%之間，開工率偏低。但隨著天氣逐漸變暖，下個月下游訂單和開工率或將有一定幅度的升溫，屆時或將提振鋁價。

　　后市展望：本月國內外宏觀經濟數據時好時壞，對金屬的指引作用有限，但本月國外鋁業巨頭紛紛宣布減產，或有望改變鋁供需格局支撐鋁價上漲，但目前成效不明顯，基本面依舊維持疲弱狀態，限制鋁價上行動能，在宏觀和基本面雙重利空之下，本月鋁價維持震蕩偏弱走勢，若3月份仍未有重大利好消息出現，鋁價走勢或仍然偏弱。